然而,2015年之后,地方债置换启动,存量地方债务4wVS以接近国债的低利率水平被05bF换为地方政府债,此时市场Ww6H于地方“刚兑”的预期达到8AQe前所未有的高度,AA-级别5年期城投债与企业债利差在2016年8月一度降至-160BP。
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